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天风证券05月04日发布研报称，给予孚能科技（688567.SH，最新价：22.42元）买入评级。评级理由主要包括：1）22年公司收入高速增长带动期间费用率明显下滑；2）22年公司毛利率由负转正大幅改善，但仍无法覆盖费用率，叠加减值较多故净利润亏损；3）23Q1收入同环比均实现增长，净利润受高位库存影响出现亏损；4）SPS和钠电产品有望23年内实现装车。风险提示：电动车销量不及预期，公司动力电池业务持续亏损、原材料上涨超预期。